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Qu’est-ce que la période de récupération ?
La méthode de récupération permet de révéler la période de récupération d’un investissement. La période de récupération (PBP) est le temps (nombre d’années) nécessaire pour que les flux de trésorerie des revenus d’un projet particulier couvrent l’investissement initial.
Lorsqu’un directeur financier est confronté à un choix, il préférera le projet dont la période de récupération est la plus courte.
Avantages de la période de récupération
Simple à utiliser et facile à comprendre
C’est l’un des avantages les plus importants de la période de récupération. Cette méthode nécessite très peu d’entrées et est relativement plus facile à calculer que les autres méthodes de budgétisation des investissements. Tout ce dont vous avez besoin pour calculer le délai de récupération est le coût initial du projet et les flux de trésorerie annuels. Bien que les autres méthodes utilisent les mêmes données, elles nécessitent également davantage d’hypothèses. Par exemple, le coût du capital, que d’autres méthodes utilisent, exige que les gestionnaires fassent plusieurs hypothèses.
Solution rapide
Puisque la période de récupération est facile à calculer et nécessite moins d’entrées, les gestionnaires sont rapidement en mesure de calculer la période de récupération des projets. Cela aide les gestionnaires à prendre des décisions rapides, ce qui est très important pour les entreprises aux ressources limitées.
Préférence pour la liquidité
La période de récupération est une information cruciale qu’aucune autre méthode de budgétisation des capitaux ne révèle. Généralement, un projet dont le délai de récupération est plus court présente également un risque plus faible. Cette information est extrêmement cruciale pour les petites entreprises aux ressources limitées. Les petites entreprises ont besoin de récupérer rapidement leur coût afin de le réinvestir dans d’autres opportunités.
Utilisable en cas d’incertitude
La méthode de récupération est très utile dans les industries incertaines. Une telle incertitude rend difficile la projection des futures entrées de trésorerie annuelles. Ainsi, utiliser et entreprendre des projets avec une PBP courte aide à réduire les chances d’une perte par obsolescence.
Inconvénients de la période de récupération
Ignore la valeur temporelle de l’argent
Elle ignore la valeur temporelle de l’argent qui est un concept commercial très important. Selon le concept de la valeur temporelle de l’argent, l’argent reçu plus tôt a plus de valeur que celui qui arrive plus tard en raison de son potentiel de rendement supplémentaire s’il est réinvesti. La méthode PBP ne tient pas compte de cette possibilité, ce qui fausse la valeur réelle des flux de trésorerie. Il existe ici une solution de contournement. On peut utiliser la période de récupération actualisée qui peut se débarrasser de cet inconvénient.
Pas tous les flux de trésorerie couverts
La méthode de récupération ne considère les flux de trésorerie que jusqu’au moment où l’investissement initial est récupéré. Elle ne tient pas compte des flux de trésorerie qui surviennent les années suivantes. Une vision aussi limitée des flux de trésorerie pourrait vous obliger à négliger un projet qui pourrait générer des flux de trésorerie lucratifs dans leurs années ultérieures.
Pas réaliste
La méthode de récupération est si simple qu’elle ne tient pas compte des scénarios commerciaux normaux. Habituellement, les investissements en capital ne sont pas seulement des investissements ponctuels. Ces projets nécessitent plutôt d’autres investissements au cours des années suivantes. De plus, les projets ont généralement des entrées de trésorerie irrégulières.
Conclusion
Malgré les inconvénients, la méthode de récupération est encore largement utilisée par les entreprises. La méthode fonctionne bien lors de l’évaluation de petits projets et des projets dont les flux de trésorerie sont raisonnablement constants. En outre, c’est un outil de choix pour les petites entreprises, pour lesquelles la liquidité est plus importante que la rentabilité.
Même les grandes entreprises utilisent cette méthode. Mais, en raison de sa limite à donner une analyse complète, les entreprises utilisent souvent la méthode de récupération comme un outil de sélection préliminaire pour éliminer les projets qui ne répondent pas à leurs critères de récupération et ensuite, utiliser une analyse plus détaillée ou d’autres méthodes de budgétisation des capitaux tels que l’analyse de la valeur actuelle nette (VAN) ou le taux de rendement interne (TRI) sur les projets restants.
